Dollaro debole contro l'euro: come gli espatriati possono proteggere il loro denaro

La valuta estera è uno dei miei argomenti preferiti. Ho lavorato per anni nel dipartimento di cambio valuta (FX) di Nordea, dove i nostri clienti erano alcune delle più grandi aziende del Nord Europa. Tuttavia, le improvvise fluttuazioni valutarie possono causare gravi danni non solo alle tasche delle grandi aziende, ma anche agli espatriati e ai pensionati.

Se, come molti dei nostri lettori, sei un espatriato americano che vive in Europa o avete intenzione di trasferirvi qui, avrete forse notato di recente che i tuoi dollari americani non hanno lo stesso potere d'acquisto che avevano fino a poco tempo fa. Con l'EUR/USD che attualmente viene scambiato intorno a 1,13 (ovvero un euro costa un dollaro e tredici centesimi) e che potrebbe potenzialmente avvicinarsi a 1,20, è fondamentale comprendere le ragioni alla base di questo cambiamento valutario e imparare come mitigarne l'impatto.

Perché il dollaro si sta indebolendo?

Innanzitutto, vediamo dove si trova il dollaro statunitense rispetto ai livelli storici. Il dollaro è stato forte rispetto all'euro per gran parte degli ultimi dieci anni., poiché l'economia europea ha subito un rallentamento e ha dovuto affrontare (parliamo del periodo 2012-2014, fortunatamente ormai passato) una crisi del debito molto pericolosa. Per un decennio, quindi, Ci siamo abituati a un cambio euro-dollaro vicino a 1:1. Tuttavia, guardando indietro nel tempo, l'euro ha attraversato periodi di grande forza rispetto al dollaro, raggiungendo il picco nel 2007 e nel 2008, quando occorrevano quasi $1,50 per acquistare un euro.

Diversi fattori politici ed economici recenti hanno contribuito a indebolire il dollaro statunitense. Le continue incertezze sui dazi e i timori di un rallentamento economico dovuto all'aumento dei dazi sono fattori determinanti per la debolezza del dollaro.. Gli analisti di Nordea sottolinea che “I dazi di Trump hanno portato l'incertezza a un livello completamente nuovo”, causando una maggiore volatilità sui mercati globali. Allo stesso modo, Bank of America sottolinea in una recente nota che l'era dell“”eccezionalità americana“ – in cui gli investitori globali preferivano nettamente gli asset statunitensi – sta cedendo il passo al ”ripudio degli Stati Uniti", con gli investitori che diventano cauti nel detenere asset americani. Non entriamo nel merito delle questioni politiche, che non sono rilevanti per un punto fondamentale: i mercati finanziari vogliono certezza e stabilità. Quando non ottengono ciò che vogliono, assistiamo a volatilità e turbolenze di mercato.

Prevedere i movimenti valutari a breve termine è notoriamente difficile. Chiunque vi dica il contrario possiede una sfera di cristallo e dovrebbe invece dedicarsi a fornire i numeri del lotto. Nel breve termine, ovvero nella seconda metà del 2025, sembrano probabili un'ulteriore volatilità e un indebolimento del dollaro. Gli alti e bassi saranno aggravati dalla speculazione, ovvero dalla presenza di trader che scommettono in un modo o nell'altro. Sono interessati al profitto insito nei movimenti ampi e questo, sebbene possa risultare fastidioso, è un comportamento del tutto normale.

Le prospettive a medio termine, a partire dal 2026, rimangono incerte e dipendono in larga misura dalle future politiche economiche degli Stati Uniti, dall'evoluzione delle tensioni commerciali globali e dalle decisioni della Federal Reserve in materia di tassi di interesse.

Cosa significa la debolezza del dollaro per gli espatriati?

Un dollaro più debole ha un impatto diretto sul tuo potere d'acquisto in Europa. Ogni diminuzione di 10% del tasso di cambio USD/EUR si traduce in un calo di 10% del tuo potere d'acquisto. Con le previsioni che suggeriscono che il tasso di cambio potrebbe raggiungere un livello storicamente tipico di 1,20, gli espatriati potrebbero presto trovarsi ad affrontare un ulteriore calo del 7-8% del loro potere d'acquisto.

Strategie pratiche per proteggersi

Sebbene non sia possibile controllare le fluttuazioni valutarie, è possibile gestirne l'impatto sulle proprie finanze personali:

• Copertura valutaria: Fornitori come Revolut consentono di bloccare i tassi di cambio correnti per un utilizzo futuro tramite i cosiddetti “FX forward”. Sebbene questo servizio comporti una commissione, offre certezza nella pianificazione finanziaria a breve termine.
• Mantenere una riserva in euro: Cambiare alcuni dollari adesso può essere vantaggioso. Creando una riserva in euro, eviterete tassi di cambio sfavorevoli nel prossimo futuro. Soprattutto, eviterete di dover cambiare i vostri dollari in euro in preda al panico e a un tasso potenzialmente davvero sfavorevole.
• Investire in attività con copertura in euro: La copertura significa, in parole povere, eliminare un rischio da un prodotto finanziario. In questo caso, il rischio che si desidera eliminare è il fatto di guadagnare dollari (in calo) e spendere euro (ogni giorno più costosi). Se il vostro portafoglio di investimenti include attualmente titoli del Tesoro USA o fondi S&P 500, potete passare a versioni con copertura in euro. Fondi come IBTM (titoli del Tesoro USA, con copertura in euro) vi aiutano a mantenere i flussi di reddito proteggendo al contempo il vostro portafoglio dalla volatilità del dollaro. In termini pratici, ciò significa che “possedete” le stesse società americane o titoli del Tesoro USA, ma non dovete preoccuparvi dell'andamento del dollaro rispetto all'euro.
• Riduci al minimo le commissioni di cambio: Mentre qui ci preoccupiamo di perdere denaro a causa del tasso di cambio, qualcosa che difficilmente possiamo controllare, possiamo invece controllare quanto paghiamo quando vendiamo dollari per acquistare euro. Le banche tradizionali applicano solitamente commissioni di cambio elevate, spesso intorno al 5%. In alternativa, i fornitori europei di servizi fintech come Wise o Revolut offrono commissioni notevolmente inferiori, circa 0,5%. Wise, in particolare, offre conti senza spese di apertura o di mantenimento, rendendolo una scelta conveniente. Sono personalmente cliente di Wise da quando è stata lanciata in Europa più di 10 anni fa e, anche se non mi pagano per dirlo, sono un fan entusiasta di Wise.

Considera la possibilità di “scalare” i tuoi cambi di valuta

Gli esperti di valuta, supportati da decenni di ricerche, raccomandano spesso di cambiare importi minori a intervalli regolari, una pratica nota come scaletta. Questo approccio aiuta a ridurre il rischio di cambio, mantenendo flessibilità e stabilità senza esporsi eccessivamente alla volatilità del mercato a breve termine. In pratica, ciò significa che se disponete di $100.000 di risparmi che dovete spendere progressivamente durante il vostro soggiorno in Europa, non cambi tutti i tuoi dollari in euro in una volta sola, né aspetti fino all'ultimo minuto per acquistare gli euro. Potresti mantenere una riserva in euro, ad esempio 10% o 20%, e impegnarti a cambiare ogni mese una piccola somma per mantenere le tue riserve in euro a quel livello. In questo modo, in modo metodico e senza lasciarti influenzare dalle emozioni, automatizzerai le tue transazioni in valuta estera ed eviterai gran parte della volatilità e del potenziale panico.

La cosa più importante è che, evitare il panico. I mercati valutari sono spesso soggetti a turbolenze, ma la volatilità tende a stabilizzarsi nel tempo. Con una pianificazione finanziaria accurata e l'adozione di strategie di gestione valutaria prudenti, è possibile proteggersi dalle turbolenze a breve termine.

Adottando queste misure pratiche potrete preservare il vostro potere d'acquisto e godervi la vita in Europa con maggiore sicurezza, indipendentemente dalle fluttuazioni temporanee dei cambi. E, un ultimo pensiero. Anche se le turbolenze valutarie a breve termine possono causare sofferenza, non dimenticate che il costo della vita in Italia rimane ancora relativamente molto interessante rispetto all'alternativa in molte altre parti del mondo.

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