La faiblesse du dollar par rapport à l'euro : comment les expatriés peuvent-ils protéger leur argent ?

Les devises étrangères sont l'un de mes sujets de prédilection. J'ai passé des années dans le service des changes de Nordea, où nos clients comptaient parmi les plus grandes entreprises d'Europe du Nord. Cependant, les mouvements soudains de devises peuvent faire des ravages non seulement dans les poches des grandes entreprises, mais aussi chez les expatriés et les retraités.

Si, comme beaucoup de nos lecteurs, vous êtes un expatrié américain vivant en Europe ou qui prévoient de s'installer ici, vous avez peut-être remarqué récemment que vos dollars américains ne s'étendent plus aussi loin qu'ils l'ont fait récemment. Alors que l'EUR/USD s'échange actuellement autour de 1,13 (c'est-à-dire qu'un euro coûte un dollar et treize cents) et qu'il pourrait se diriger vers 1,20, il est essentiel de comprendre les raisons de ce changement de devise et d'apprendre à en atténuer l'impact.

Pourquoi le dollar s'affaiblit-il ?

Tout d'abord, examinons la situation du dollar américain par rapport à ses niveaux historiques. Le dollar a été fort par rapport à l'euro pendant la majeure partie des dix dernières annéesL'économie européenne s'est ralentie et a été confrontée (nous parlons de 2012 à 2014, heureusement bien loin dans le passé) à une très dangereuse crise de la dette. Pendant une décennie, donc, nous nous sommes habitués à ce que l'euro et le dollar s'échangent dans un rapport proche de 1:1. Toutefois, si l'on remonte plus loin dans le temps, l'euro a connu des périodes de grande vigueur par rapport au dollar, avec un pic en 2007 et 2008, lorsqu'il fallait presque $1,50 pour acheter un euro.

Plusieurs facteurs politiques et économiques récents ont convergé pour affaiblir le dollar américain. Les incertitudes persistantes concernant les droits de douane et les craintes d'un ralentissement économique dû à l'augmentation des droits de douane sont les principaux facteurs de la faiblesse du dollar.. Les analystes de Nordea souligne que "Les droits de douane imposés par Trump ont porté l'incertitude à un niveau totalement inédit", entraînant une volatilité accrue sur les marchés mondiaux. Dans le même ordre d'idées, La Bank of America souligne dans une note récente, que l'ère de "l'exceptionnalisme américain" - où les investisseurs mondiaux privilégiaient fortement les actifs américains - cède la place à la "répudiation des États-Unis", les investisseurs devenant prudents quant à la détention d'actifs américains. Nous n'entrerons pas dans les considérations politiques, qui n'ont rien à voir avec l'essentiel : les marchés financiers veulent de la certitude et de la stabilité. Lorsqu'ils n'obtiennent pas ce qu'ils veulent, nous assistons à une volatilité et à des crises de marché.

Il est notoirement difficile de prédire les mouvements de change à court terme. Quiconque vous dit le contraire possède une boule de cristal et devrait plutôt distribuer des numéros de loto. À court terme - nous parlons ici du second semestre 2025 -, il est probable que la volatilité et la faiblesse du dollar s'accentuent. Les hauts et les bas seront aggravés par la spéculation, c'est-à-dire par la présence de traders qui parient dans un sens ou dans l'autre. Ils recherchent le profit inhérent aux mouvements de grande amplitude, ce qui, bien qu'agaçant, est un comportement tout à fait normal.

Les perspectives à moyen terme, à partir de 2026, restent incertaines et dépendent fortement des futures politiques économiques des États-Unis, de l'évolution des tensions commerciales mondiales et des décisions de la Réserve fédérale en matière de taux d'intérêt.

Que signifie la faiblesse du dollar pour les expatriés ?

Un dollar plus faible a un impact direct sur votre pouvoir d'achat en Europe. Chaque baisse de 10% du taux de change USD/EUR se traduit par une baisse de 10% de votre pouvoir d'achat. Les prévisions suggérant que le taux de change pourrait atteindre un niveau historiquement typique de 1,20, les expatriés pourraient bientôt être confrontés à une baisse supplémentaire de 7-8% de leur pouvoir d'achat.

Stratégies pratiques pour se protéger

Bien que vous ne puissiez pas contrôler les fluctuations des devises, vous pouvez gérer leur impact sur vos finances personnelles :

• Couverture des risques de change : Des fournisseurs comme Revolut vous permettent de bloquer les taux de change actuels pour une utilisation future en utilisant ce que l'on appelle les "FX forwards". Bien que cette option soit payante, elle offre une certaine certitude en matière de planification financière à court terme.
• Maintenir une réserve en euros : Il peut être avantageux d'échanger quelques dollars dès maintenant. En créant un coussin en euros, vous évitez les taux de change défavorables dans un avenir proche. Surtout, vous évitez d'avoir à échanger vos dollars contre des euros dans la panique, et potentiellement à un taux vraiment mauvais.
• Investir dans des actifs couverts en euros : Se couvrir signifie, en termes simples, éliminer un risque d'un produit financier. Dans le cas présent, le risque que vous souhaitez supprimer est le fait que vous gagnez des dollars (qui s'affaiblissent) et que vous dépensez des euros (qui coûtent de plus en plus cher). Si votre portefeuille d'investissement comprend actuellement des bons du Trésor américain ou des fonds S&P 500, vous pouvez passer à des versions couvertes en euros. Des fonds tels que IBTM (US Treasuries, EUR-hedged) vous permettent de maintenir des flux de revenus tout en protégeant votre portefeuille de la volatilité du dollar. Concrètement, cela signifie que vous "possédez" les mêmes sociétés américaines ou les mêmes bons du Trésor américain, mais que vous n'avez pas à vous soucier de l'évolution du dollar par rapport à l'euro.
• Minimiser les frais de change : Si nous craignons de perdre de l'argent sur le taux de change, ce que nous pouvons difficilement contrôler, nous pouvons en revanche contrôler le montant que nous payons lorsque nous vendons des dollars pour acheter des euros. Les banques traditionnelles facturent généralement des frais de change élevés, souvent de l'ordre de 5%. Les fournisseurs fintech européens tels que Wise ou Revolut proposent des frais nettement moins élevés, de l'ordre de 0,5%. Wise, en particulier, propose des comptes sans frais d'ouverture ou de maintenance, ce qui en fait un choix rentable. Je suis personnellement client de Wise depuis son lancement en Europe il y a plus de 10 ans, et bien qu'ils ne me paient pas pour le dire, je suis un fan enthousiaste de Wise.

Envisagez d'échelonner vos échanges de devises

Les experts en devises, s'appuyant sur des décennies de recherche, recommandent souvent d'échanger des montants plus faibles à intervalles réguliers, une pratique connue sous le nom d'"échange de devises". échelonnement. Cette approche permet d'atténuer le risque de change, de maintenir la flexibilité et la stabilité sans trop s'exposer à la volatilité du marché à court terme. Concrètement, cela signifie que si vous disposez d'une épargne de $100 000 que vous devez progressivement dépenser pendant votre séjour en Europe, vous n'échangez pas vos dollars contre des euros en une seule fois et vous n'attendez pas la dernière minute pour acheter des euros. Vous pouvez garder en permanence une réserve d'euros, par exemple 10% ou 20%, et vous efforcer d'échanger un peu chaque mois pour maintenir vos réserves d'euros à ce niveau. De cette manière, méthodiquement et sans émotion, vous automatiserez vos transactions en devises et éviterez une grande partie de la volatilité et de la panique potentielle.

Plus important encore, éviter la panique. Les marchés des changes connaissent souvent des turbulences, mais la volatilité se stabilise souvent avec le temps. Grâce à une planification financière réfléchie et à l'adoption de stratégies prudentes de gestion des devises, vous pouvez vous protéger des perturbations à court terme.

Ces mesures pratiques vous permettront de préserver votre pouvoir d'achat et de profiter plus sereinement de votre vie en Europe, quelles que soient les fluctuations temporaires de la monnaie. Une dernière réflexion. Si les fluctuations monétaires à court terme peuvent être douloureuses, n'oubliez pas que le coût de la vie en Italie reste comparativement très attractif par rapport à l'alternative dans de nombreuses autres parties du monde.

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